证券日报:“稳楼市”新阶段房企如何“藏器于身”?
今年,“稳住楼市股市”被首次写进《政府工作报告》总体要求,重要性进一步凸显。房地产行业历经调整,如今已步入全新发展阶段,但市场仍存不确定性。如何在市场波动中积蓄力量,在政策机遇中精准发力,是考验上市房企战略定力与经营谋略的“必答题”。
从近期标杆房企披露的2024年财报来看,在“稳楼市”新阶段,标杆房企多维度展现出“藏器于身”的智慧。
第一,以财务安全为锚,筑牢经营底线。过往,房地产行业以“旧三高”(高杠杆、高负债、高周转)模式盲目拼规模的教训十分深刻。眼下,出险房企债务重组进入深水区,行业流动性依然承压。虽然面临诸多挑战,但标杆房企不仅稳得住财务盘面,亦稳住了经营基本盘,展现出更强的抗风险韧性。
这类房企的“管钱”策略可大致归纳为四种,一是有底线意识,实施“滚动预算管理”,根据市场变化调整投资节奏,以内部收益率红线为基准,只拿“算得过账”的地;二是建立涵盖投资、融资、运营的财务风险评价模型,定期评估盈利、偿债、流动性等核心指标,适时调整应对策略;三是将现金流安全置于规模增长之上,严控项目经营性现金流,确保资金投入与回款周期匹配;四是合理安排长短期债务兑付期限,不断优化债务结构,降低融资成本。
管好“钱袋子”之余,锚定客户及行业前沿需求发力,始终如一地修炼产品力内功,是房企应对外部变化的内部“稳定器”。
第二,以建设“好房子”为核,重塑核心竞争力。房地产市场已进入“品质时代”,市场决定产品,产品决定价值,建设“好房子”是房企突围的关键钥匙。
未来,伴随城市更新的推进,更多“安全、舒适、绿色、智慧”的“好房子”会出现。房企需积极探索“存量房改造+REITs”模式,打开新业务格局,开拓新业绩增长点。那些质量过硬、产品力更强、规划设计更好的宜居住宅,将拥有更高的去化率、更快的变现速度,成为市场止跌回稳的重要推动力。
当前,已有很多开发商发力“好房子”赛道。为了更好地建设“好房子”,房企要切实加大研发投入、升级建造技术、强化AI赋能,实现从“造房子”到“建生态”的产业跃迁式转型。
第三,以多元布局为翼,切换发展模式。过往,绝大多数上市房企都采取以房地产开发业务为主导的重资产模式,多数企业90%以上营收来自开发板块,这一格局将迎来重大改变。
在房地产新旧动能转换阶段,企业积极探索新模式,打造“多边形能力”至关重要。房企需从开发商变身为“美好生活服务商”,从“开发主导”转向“多元协同”,从靠单一重资产发展转向“轻重并举”扩张,分散住宅市场的周期性风险,通过运营服务获取稳定现金流,为转型提供缓冲空间。
从2024年财报来看,标杆房企多元化业务已步入收获期,有的房企运营性业务收入占比已超20%,取得了先发优势。但需注意的是,投资多元化业务要有清晰且独到的章法,将多轮驱动战略作为核心指引的前提是,不要盲目改换赛道,要结合自身资源禀赋优势围绕“地产+”领域布局,将地产开发、商业运营、物业服务、金融投资、酒店管理、文旅康养等多元产业深度融合,构建一条完整的产业链条,实现彼此嵌入、相互助力的良好发展态势。
房地产行业已告别规模至上,转向高质量发展,财务安全是房企生存根基,产品升级是竞争壁垒,多元布局是增长引擎。政策端持续发力,为行业发展注入更多稳定性,房企“藏器于身”正当时,但更需适时而动,以更开放的姿态拥抱变化,助力行业健康发展。
(责任编辑:管理)
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